MERCADOS FINANCEIROS

Praça do Comércio

A notícia mais importante da semana: Donald Trump voltou a anunciar tarifas recíprocas globais!

Menos de uma semana depois da União Europeia (UE) e os Estados Unidos da América (EUA) chegarem a um novo acordo tarifário (mais sobre isso em baixo), o Presidente dos EUA voltou a declarar guerra comercial ao mundo no dia 31 de julho de 2025.

As novas tarifas variam entre 10 a 41% e, a partir de 7 de agosto, vão aplicar-se a vários países incluindo Índia, Taiwan e até a Suíça, que já se mostrou “chocada”. Já o Brasil leva com tarifas de 50% porque não cancelou o julgamento de Jair Bolsonaro, como era o desejo de Donald Trump. De facto, até a imprensa norte-americana está a elogiar a prestação do Presidente do  Brasil, Lula da Silva, que se recusa a “negociar” com Trump.

Numa altura em que a mesma publicação declara que Trump “está a vencer a guerra tarifária” e em que economistas de topo começam a ambientar-se à visão de Trump, enfrentar as ameaças de Trump é cada vez mais importante. Se, como o The Economist postula, as tarifas de Trump estão mesmo cá para ficar, é essencial que, à semelhança do Brasil, os grandes blocos económicos deixem as ameaças da Casa Branca como “vistas”.

E por falar em ignorar a Casa Branca… a Reserva Federal voltou a deixar as taxas de juro intactas!

Jerome Powell, Presidente da Reserva Federal, continua o seu braço de ferro contra Trump, ignorando todas as ameaças que exigem a redução das taxas de juro. A Fed continua assim a pausa nos cortes das taxas de juro, tendência que dura à 5 reuniões e mantêm as taxas entre os 4,25 a 4,50%. 

No entanto, a Reserva Federal está dividida internamente pela primeira vez em muito tempo - 2 elementos do Conselho de Administração (nomeados por Donald Trump) votaram a favor de cortar as taxas de juro, indo contra a decisão do Presidente da Fed, algo que não acontecia há 30 anos.

Mais uma vez, a decisão de Powell mostrou-se acertada. Trump anunciou novas tarifas recíprocas globais um dia depois da decisão da Fed. Pior ainda, os dados mais recentes de emprego dos EUA mostram que o mercado de trabalho está a começar a colapsar. Trump já despediu a responsável pelas estatísticas que diz terem sido “manipuladas”.

A meta da Meta é: supremacia em Inteligência Artificial!

Os lucros da Meta, dona do Facebook, Instagram e WhatsApp, subiram 36% quando comparados os segundos semestres de 2025 e 2024. Para onde vai este dinheiro? Para Inteligência Artificial (IA), que já vai aumentando as receitas da empresa. Assim, os investidores permanecem tranquilos em relação às quantias absurdas de dinheiro que a Meta está a gastar para contratar os melhores engenheiros em IA. O novo laboratório de “superinteligência” da Meta seguirá a visão do CEO Mark Zuckerberg: agentes de IA pessoais capazes de “superinteligência”.

ECONOMIA

O bullying económico continua

A UE e os EUA assinaram o “maior acordo comercial de sempre”. Será mesmo?

A Presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, deslocou-se a um dos campos de golfe de Trump, na Escócia, para as negociações com Trump sobre o acordo comercial entre os dois maiores blocos económicos do mundo.

Antes de mais, é importante sublinhar que este não é um acordo final e vinculativo. Aliás, pode ser melhor comparado a um “cessar-fogo” económico que evita a escalada da guerra tarifária. As partes vão continuar a negociar os detalhes finais do acordo nos próximos meses.

Mas então o que é que foi acordado? Entre as tacadas de golf, Trump e von der Leyen concordaram no seguinte:

• Tarifas fixadas em 15% (antes estavam em 10%), com isenções para alguns produtos específicos.

• A UE compra 700 mil milhões de euros em energia (gás, petróleo e nuclear) aos EUA.

• Compra adicional de 40 mil milhões de euros em chips de IA.

• Investimento adicional de 550 mil milhões de euros da UE nos EUA até 2024, que pode incluir a compra de armas.

• Fim de tarifas da UE sobre certos produtos industriais dos EUA.

• Acesso facilitado a produtos agrícolas dos EUA, como soja, grãos, nozes e alimentos processados.

As tarifas aplicar-se-ão na generalidade dos produtos, incluindo carros e componentes automóveis. Existem categorias de produtos fora do acordo, que estarão sujeitos a mais negociações, como produtos farmacêuticos. 

Os compromissos de investimento da UE nos EUA são também muito vagos. Este investimento terá de vir do setor privado, pelo que é impossível garantir que será cumprido na totalidade. A compra de energia é mais provável de acontecer, até porque a Europa quer deixar de depender do petróleo e gás russo. Ainda assim, os valores podem ser irrealistas. O compromisso dos países da NATO de investir até 5% em defesa também vai de encontro com a compra de armas aos EUA.

É um bom acordo?

Em uma palavra, não. Este acordo aumenta as barreiras tarifárias para a maioria das exportações europeias, pondo pressão especialmente nas pequenas empresas. Além disso, os compromissos de investimento irão colocar a Europa numa situação de maior dependência tecnológica e industrial dos EUA, especialmente em setores como a defesa. 

Ainda assim, grande parte dos empresários está contente com o acordo. Apesar de não satisfazer completamente os interesses europeus, traz previsibilidade e estabilidade nas relações comerciais. Impede o aumento das tarifas e permite que as empresas tenham tempo de se adaptar.

As críticas choveram de todos os lados, desde Macron a Orban. No entanto, vale a pena referir que Ursula von der Leyen negociou em nome de toda a UE, com o conhecimento de todos os líderes europeus.

A ACONTECER

Tentativa de One Man Show

Zelensky tentou concentrar poder, mas o povo ucraniano saiu à rua em plena guerra.

O Governo ucraniano enfrentou uma crescente reação negativa após Zelensky ter assinado uma lei que limitava a independência das principais agências anti-corrupção do país: o Gabinete Nacional Anti-corrupção (NABU) e a Procuradoria Especializada Anti-corrupção (SAP). 

Segundo a nova lei, o controlo destas agências seria transferido para o procurador-geral, nomeado pelo Presidente. Esta decisão foi criticada tanto por aliados ocidentais quanto por ativistas locais, que temiam retrocessos na luta contra a corrupção e o enfraquecimento das perspetivas de ingresso da Ucrânia na UE. 

Zelensky justificou-se alegando a necessidade de combater a influência russa nas agências, mas foi acusado de comprometer instituições cruciais e ceder à centralização de poder. Perante os crescentes protestos, nomeadamente de jovens ucranianos, o parlamento votou a revogação da lei controversa que enfraquecia os organismos anti-corrupção.

Rapidinhas

Desde o final do ano passado que a economia portuguesa está quase estagnada, com o PIB a avançar apenas 0,2% desde então.

As contas públicas melhoraram no primeiro semestre face ao período homólogo. O Estado registou um excedente orçamental de 2 mil milhões de euros e a receita fiscal subiu 22%, impulsionada pelo IRC.

Portugal entregou a quarta proposta de reprogramação do PRR. Em causa está uma simplificação dos prazos e metas associados ao sétimo pedido de pagamento.

Para evitar um novo apagão, o Governo apresentou um plano com mais de 400 milhões de euros e um total de 31 medidas. Algumas já estão em vigor. Segundo as estimativas, o impacto na fatura da eletricidade será mínimo: um aumento de apenas 1 cêntimo por cada 25 euros.

O Governo anunciou uma reforma no Ministério da Educação, Ciência e Inovação, com a extinção de várias entidades, entre elas a FCT, que serão integradas em novas agências.

O Banco Central Europeu (BCE) vai introduzir uma nova série de notas, que poderá incluir a cientista polaca Marie Curie na nota de 20 euros (o que está a causar polémica).

Os cidadãos portugueses que pretendam estudar ou fazer intercâmbio nos Estados Unidos terão de tornar públicos os seus perfis de redes sociais. As autoridades norte-americanas irão analisar essa atividade online e usar as informações para decidir se autorizam ou não a entrada no país.

NAUTA DA SEMANA
BloodFlow

A BloodFlow, health-tech portuguesa incubada na Unicorn Factory Lisboa, acaba de levantar 1,2 milhões de euros numa ronda seed liderada pela 3xP Global. A meta? Lançar a sua solução de interpretação de análises de sangue com inteligência artificial até ao final do ano — e deixar os médicos a fazer o que fazem melhor: tratar pessoas, não procurar relatórios perdidos em PDFs do século passado.

👨‍⚕️ O que faz a BloodFlow?

A startup desenvolveu uma API que se integra com os sistemas clínicos existentes, automatizando o processo de leitura de análises e oferecendo aos médicos acesso imediato a insights críticos. Já está a correr pilotos com entidades como a Glintt e a 2CA Braga (onde vão analisar 100 mil perfis clínicos), e está agora a reforçar a equipa técnica, com novas contratações nas áreas de engenharia, qualidade e machine learning.

🏊‍♂️ De nadador a fundador

O CEO Tiago Costa foi atleta de alta competição no Sporting. Depois de uma década a fazer exames atrás de exames, percebeu que o verdadeiro problema estava fora da piscina: médicos sobrecarregados com sistemas fragmentados e dados espalhados. A ideia da BloodFlow nasceu no quarto dos pais — e em menos de um ano, transformou-se numa startup pronta a escalar

🌍 E agora?

Com o investimento, a BloodFlow vai apostar em certificações médicas, integrações clínicas e validações científicas para crescer em Portugal e Espanha. A parceria com a líder ibérica Glintt é chave para o plano de expansão, aproveitando o acesso a centenas de hospitais e clínicas.

RECOMENDAÇÃO

Cripto não é um casino (mas quase)!

Investir em cripto não é só saber o que é a Bitcoin. Este artigo explica os riscos (grandes) e os cuidados antes de entrares num mercado onde ganhar muito vem com a possibilidade de perder tudo. Fala-se de escolher a plataforma certa (centralizada ou descentralizada), evitar produtos alavancados que prometem o dobro mas podem levar-te ao zero, perceber o que realmente estás a comprar (criptomoeda ou derivado?), e distinguir projetos sérios de memes que duram dois dias.

Se estás a pensar investir em cripto, lê isto antes de trocar os teus euros por promessas em blockchain.

ABC DO DINHEIRO
REITS