10 de outubro de 2026
Boa tarde, coisinha sexy!
Faltam 3 semanas para o Dia D! Esta semana escrevemos sobre os desenvolvimentos geoeconómicos que ocorreram, com eleições no Brasil e um acordo entre Trump e Putin, sobre o Orçamento de Estado para 2027.
Vamos lá!
Os investidores estão a ficar mais gananciosos…
PSI -1,83% | STOXX600 -0.37% | S&P500 0,95% | NASDAQ 0,19% |
EUR/USD -0,11% | OURO 1,17% | CRUDE 1,95% | BITCOIN -3,86% |
ORCL -0.79% | SPCX 2,17% | GALP 3,07% | SON 0% |
Dados obtidos às 12:14 do dia 10 de outubro de 2026. Definições no final da nauta.
MERCADOS FINANCEIROS
Praça do Comércio
Semanas até ao Dia D: 3…
Na semana que passou:
4 de outubro: 1.ª volta das eleições presidenciais no Brasil e reunião da OPEC+. A necessidade de uma 2.ª volta no Brasil não surpreende ninguém, mas a vantagem do Bolsonaro “mais moço” sim. Agora, um aliado de Trump está mais perto de liderar a maior economia da América Latina e o 2.º país com mais terras raras, atrás da China. Ao mesmo tempo, a OPEC+, a “cartilha do petróleo”, decidiu manter as exportações abaixo dos níveis de antes do conflito no Médio Oriente.
7 de outubro: tornadas públicas as notas da última reunião da Reserva Federal (Fed) dos EUA, na qual decidiram, unanimemente (e contra a vontade de Trump), aumentar as taxas de juro. As notas antecipam mais uma subida das taxas de juro ainda este ano.
Mas a montanha-russa até o dia 3 de Novembro ainda teve outras surpresas… Trump disse que não quer acordos enquanto os EUA preparavam-se para bombardear o Irão (algo que depois foi rejeitado por Trump).
Entretanto, os Houthis atacaram um aeroporto e uma refinaria na Arábia Saudita. O líder da Saudi Aramco, a petrolífera da Arábia Saudita, já avisou que as reservas de petróleo que existem estão a ficar escassas. Talvez por isso, há rumores de que uma coligação liderada pelos sauditas esteja a contra-atacar os Houthis.
Mas a derradeira surpresa foi o acordo entre Trump e Putin, permitindo à Rússia disponibilizar 300 mil toneladas de diesel para “baixar os preços”. Ainda não se sabe o que é que os russos ganharam de Trump…
No meio disto tudo, os juros da dívida nos países do mundo ocidental continuam a subir, incluindo em Portugal. Scott Bessent, Secretário do Tesouro dos EUA, já avisou que não consegue controlar o mercado das obrigações.
Restante calendário até ao Dia D:
13 de outubro: o Fundo Monetário Internacional (FMI) apresentará o seu relatório completo das projeções económicas… no título constam “escolhas urgentes”. Por agora, o FMI pede contenção nos subsídios à energia.
14 de outubro: saem os dados estatísticos da inflação nos EUA, o indicador mais importante para a Fed decidir se aumenta as taxas de juro.
21 de outubro: resultados trimestrais da Tesla, que poderá fundir-se com a SpaceX. O foguetão Starship já alcançou a órbita.
25 de outubro: 2.ª volta das eleições no Brasil.
28 de outubro: próxima decisão da Fed… aumentar, manter ou cortar taxas de juro?
29 de outubro: próxima decisão do Banco Central Europeu… aumentar, manter ou cortar taxas de juro?
3 de novembro: o Dia D.
ECONOMIA
OE-OE-OE, OE-2027
Entrámos oficialmente em Orçamento Season
A proposta de Orçamento de Estado (OE) para 2027 foi entregue na Assembleia da República esta quinta-feira (8/10). O OE 2027 deverá ter aprovação praticamente garantida, isto porque o PS já anunciou que irá abster-se da votação, o que será suficiente para o documento ser aprovado na Assembleia. Os restantes já sinalizaram que votarão contra.
Como sempre, o nosso estagiário está atento e elaborou uma lista de (algumas das) principais propostas que constam no OE 2027:
Manutenção da garantia pública para os jovens comprarem a primeira casa em 2027. As isenções de IMT e do Imposto de Selo na aquisição da primeira habitação própria e permanente também se mantêm. Os escalões do IMT serão atualizados em 2,3%
Reforço do “Porta 65”, o programa de apoio ao arrendamento.
Atualização do valor das propinas, à taxa da inflação para o ano letivo 2027/2028. O valor das propinas não sofria alterações desde 2020.
O salário mínimo nacional irá aumentar para 970 euros (+50 euros). Isto já estava previsto desde 2024.
O limite de dedução à coleta das rendas de casa no IRS sobe para 1.000 euros.
As Regiões Autónomas da Madeira e dos Açores terão um reforço orçamental de 5%.
A taxa de IRC descerá 1%, ficando nos 18%.
O investimento público deverá cair mais de 30%, com o fim do PRR.
A defesa deverá representar 2,15% do PIB.
Os salários da função pública deverão subir 2,3%.
A taxa de solidariedade no IRS irá subir 12,5% para evitar a tributação no oitavo escalão do imposto
Este será um tema para desenvolver nas próximas semanas. Segue-se a discussão do OE 2027 na generalidade a 27 e 28 de outubro, e a discussão na especialidade a 29 de outubro e 24 de novembro, com a votação final marcada para o dia 24 de novembro.
Rapidinhas
O Banco de Portugal antecipa que a inflação seja de 3,1% este ano, à boleia dos custos da energia. Em 2027, prevê um desaceleramento para 2,4%.
O Governo reviu em alta a taxa de crescimento para este ano, e prevê agora que a economia nacional cresça 2,3%.
A receita de impostos deverá subir 4,2% no próximo ano, ficando acima dos 70 mil milhões de euros.
A Caixa Geral de Depósitos deverá entregar 842 milhões de euros ao Estado, sob a forma de dividendos, em 2027; uma redução de 32% face a 2026.
O Governo prevê um saldo orçamental* equilibrado em 2026 e um excedente de 0,1% do PIB em 2027.
O OE2027 estima que a reforma do Ministério da Educação permita poupar 107 milhões de euros até 2029.
A dívida pública portuguesa deverá descer para 84,5% do PIB em 2027. No entanto, os juros da dívida deverão aumentar 23,2%.
O BCE entrou em fase de disputa pela liderança, com a sucessão de três cargos-chave, incluindo o de Christine Lagarde.
A Comissão Europeia alertou que a pressão sobre os preços da energia poderá agravar-se com a chegada do inverno.
Cuidado! Trump ameaçou classificar como “inimigo” quem recusar usar o termo “super inteligência” para se referir à inteligência artificial.
NAUTA DA SEMANA
MYCancer
Após vencer a categoria Saúde e o Prémio Especial para Regiões Ultraperiféricas no EIT Jumpstarter 2025, uma empresa madeirense garantiu 335 mil euros de investimento elegível através do Plano de Recuperação e Resiliência (PRR) para desenvolver os seus laboratórios na Madeira.
Quem são e o que fazem?
Chama-se MYCancer e trata-se de uma deep-tech desenvolve uma tecnologia bone-marrow-on-chip, que procura recriar em laboratório aspetos do ambiente da medula óssea para estudar como os cancros do sangue respondem a diferentes tratamentos, fora do corpo humano. O objetivo é contribuir para uma oncologia mais personalizada, tendo em conta que o mesmo tratamento não funciona necessariamente da mesma forma em todos os doentes.
A tecnologia ainda está em fase de investigação e desenvolvimento, mas o projeto já conquistou outros reconhecimentos, incluindo o prémio principal do European InnoMedCatalyst 2026 e um lugar no Top 10 do Startup World Cup Portugal 2026.
Da Madeira para a Europa
O financiamento vai permitir instalar os MYCancer Labs no contexto dos serviços de saúde do SESARAM, criando condições para aprofundar a investigação e desenvolver a tecnologia. Os próximos passos passam por confirmar a consistência dos resultados, reunir evidência para futuras fases de desenvolvimento clínico e reforçar parcerias em Portugal e na Europa, e também mostrar que a inovação científica pode nascer fora dos grandes centros tecnológicos e chegar longe.
CANTINHO DO EMPREENDEDORISMO
⚗️ Bay-lá bay! - A RTBeamTech, startup dedicada à radioterapia FLASH, venceu a 11.ª edição do STEM4Health, concurso promovido pela Bayer. Fundada por Gonçalo Ribeiro e Pedro Assis, desenvolve soluções avançadas para monitorizar e controlar feixes de radiação, contribuindo para tornar esta tecnologia mais segura e adequada à utilização clínica. A radioterapia FLASH permite administrar doses de radiação em menos de um segundo, procurando reduzir os danos nos tecidos saudáveis. Como prémio, a RTBeamTech terá acesso a um programa de mentoria da Medical Valley, na Alemanha, e a um bilhete para a Web Summit 2026.
💻Inserir [Namespace] aqui - A Namespace, startup de infraestrutura para developers sediada em Zurique e fundada pelo português Hugo Santos, captou 42 milhões de dólares numa ronda Série B liderada pela Scale Venture Partners. O investimento eleva o financiamento total da empresa para 65 milhões de dólares e será utilizado para acelerar o desenvolvimento de produtos e expandir a sua infraestrutura de computação. A empresa aposta em ambientes rápidos para programação, construção e testes de software, incluindo suporte para Mac, Windows e Linux. Com o crescimento dos agentes de IA, a Namespace procura acompanhar a aceleração do desenvolvimento de software.
RECOMENDAÇÃO
O Estado não te vai devolver dinheiro só porque sim. Há trabalho de casa a fazer.
Se só pensas no IRS quando chega a altura de entregar a declaração, podes estar a deixar deduções pelo caminho. Despesas de saúde, educação, rendas, faturas do supermercado e até alguns serviços podem ajudar a reduzir o imposto a pagar ou aumentar o reembolso. A boa notícia é que ainda vais a tempo de organizar as faturas, começando por começar os seus valores ou registar faturas pendentes, e perceber que deduções podes aproveitar até ao final do ano.
Este artigo ajuda a entenderes melhor quais os tetos das diferentes categorias de IRS e os limites de dedução, e podes ficar a saber se precisas de óculos novos ou tens uma consulta médica pendente por marcar, talvez esteja na altura de tratar disso até 31 de dezembro caso ainda não tenhas atingido o teto máximo, pois são despesas que podem entrar na categoria de saúde!
ABC DO DINHEIRO
Saldo Orçamental
O saldo orçamental é a diferença entre as receitas e as despesas de uma entidade pública, como o Estado, durante um determinado período. Quando as receitas são superiores às despesas, existe um excedente orçamental; quando as despesas excedem as receitas, verifica-se um défice orçamental. Se forem iguais, o orçamento encontra-se equilibrado. Este indicador é fundamental para avaliar a sustentabilidade das finanças públicas, a necessidade de financiamento do Estado e a capacidade de gerir a dívida pública.
No adeus desta edição queremos relembrar-te que até dia 3 de novembro muita coisa vai acontecer…
Qualquer feedback construtivo é muito bem vindo em
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Memes
Já dizia o antigo filósofo Dillaz: não se passa nada…
As cotações apresentam os resultados semanais dos ativos referenciados. As quatro primeiras são índices que combinam os desempenhos de conjuntos de empresas. O PSI é o índice português, o STOXX600 é o índice das 600 maiores empresas europeias, o S&P500 e o NASDAQ são ambos dos EUA. As seguintes quatro são mercadorias e moedas. EUR/USD é o câmbio entre o euro e o dólar americano, ouro e crude dizem respeito aos contratos contínuos de ambos, e bitcoin é a mais popular criptomoeda (em euros).
As quatro últimas são ações de empresas que tiveram desempenhos notáveis durante a semana. Nesta semana temos ORCL para a Oracle, SPCX para a SpaceX, GALP para a Galp e SON para a Sonae.
A nauta é uma newsletter semanal sobre a atualidade económica, financeira e empresarial, escrita em língua portuguesa. Não é jornalismo nem consultoria financeira, mas uma oportunidade para aprofundares os teus conhecimentos nestes temas e acompanhares o essencial do mundo dos negócios e mercados financeiros.
Escrita por João Ornelas Raínho, Mário de Pinto Balsemão e Nuno Martins,
com a colaboração de Cristina Berenguer.
