MERCADOS FINANCEIROS

Praça do Comércio

A notícia mais importante da semana: a Reserva Federal (Fed) dos Estados Unidos da América mantém juros!

Pela quarta vez consecutiva, contra Trump e contra todos, a Fed, liderada por Jerome Powell, manteve as taxas de juros dos EUA inalteradas, ficando assim entre os 4,25% e os 4,5%! Esta é uma “pausa” que já dura desde janeiro, em antecipação à nova administração dos EUA.

O argumento para esta decisão - não alterar as taxas de juro - advém de a economia norte-americana estar em crescimento e a inflação ainda estar acima do objetivo dos 2%. Sendo assim, esta decisão já era aguardada pelos investidores e analistas, pelo que não terá tido grande efeito nos mercados financeiros.

No entanto, continuam as incertezas à volta do contexto geopolítico. 

Olho no fogão: juntar-se-ão os EUA à guerra contra o Irão?

O novo conflito entre Israel e o Irão continua e Donald Trump está pressionado a agir. De um lado, os israelitas e os mais belicosos dos Republicanos querem que os EUA se juntem à guerra, especificamente para destruir o programa nuclear do Irão (na Europa há quem fique contente também). Do outro lado, estão o seu eleitorado e alguns dos mais malucos apoiantes de Trump…

Trump, sendo Trump, adia a decisão e atira areia para os olhos de todos nós - preferindo insultar o Presidente da Reserva Federal.

Ouro negro: guerra no Médio Oriente.. petróleo ao mesmo preço!?

Como a própria Fed indica, há demasiadas incertezas para saber o que irá acontecer no futuro. Apesar disso, a “nova” guerra já tem uma semana e o petróleo está só uma dezena de dólares mais caro do que há um mês… Há um ano, o petróleo valia muito mais!

Há vários cenários para o que pode acontecer ao preço do ouro negro no futuro, mas por agora, com o dólar a enfraquecer (em comparação com o euro) e o Irão a adaptar-se para manter as exportações de petróleo (e assim financiar a guerra), há uma estabilidade temporária. 

Não é para quem quer, é para quem pode: a Inteligência Artificial não sai barata…

Que o diga a Meta, dona do Facebook, que está a recrutar (roubar) staff da OpenAI ao oferecer bónus de 100 milhões de dólares. O negócio da Inteligência Artificial continua tão apertado como sempre, com a Microsoft e a OpenAI em vias de se juntar à terapia de casal, e a xAI, de Elon Musk, a queimar mil milhões por mês.

ECONOMIA

Aqui vamos nós outra vez

O novo Governo promete mais habitação, menos impostos e uma reforma do Estado.

O programa do Governo de Montenegro foi debatido esta semana no Parlamento e foi aprovado. O nosso estagiário infiltrou-se em São Bento e tratou de resumir as principais medidas do foro económico. Não estão cá outras medidas apresentadas, nomeadamente no âmbito da justiça e da imigração.

Menos impostos e mais férias (compradas) 💰

• Nova descida do IRS até ao 8.º escalão, que deverá entrar em vigor em setembro, como aconteceu em 2024, mediante aprovação da Assembleia.

• Simplificação fiscal com redução de benefícios e taxas da Administração Pública.

• Criação de contas-poupança isentas de impostos.

• Continuar a descida do IRC à razão de 1% ao ano até aos 17% no final da legislatura, e aos 15% nos primeiros 50 mil euros de lucro tributável.

• Aumento do salário mínimo para os 1.100 euros e do salário médio para 2 mil euros, até ao final da legislatura.

• Revisão da lei laboral: limites às greves, direito a comprar férias, combater a segmentação do mercado de trabalho e dinamizar a contratação coletiva.

Já estava pedindo uma reforma 👴🏻

• Reforma do Estado - fusão de vários serviços e organismos (organização interna), menos licenciamentos, mais autorizações tácitas e fiscalização à posteriori.

• Revisão do sistema de avaliação e das carreiras da Administração Pública.

• Desburocratização e simplificação da Administração Pública - digitalização integral de todos os processos administrativos, incluindo a integração com IA.

O Superministério: Economia e Coesão 🦸‍♂️

• Garantir que o Estado pague a 30 dias – criação de um sistema de incentivos e penalizações aos serviços e agentes envolvidos.

• Revisão dos regimes de insolvência, reforço da capitalização das empresas e do ecossistema de capital de risco, através da criação de um fundo de fundos, sob gestão do Banco Português de Fomento.

• Redução do custo das garantias bancárias de forma transversal - modelo de pricing mais simples e ágil.

• Criação de um programa de aceleração dedicado a startups focadas em deep tech, revisão da lei das startups e do modelo SIFIDE.

Habitação e saúde: duas emergências 🚑

• Aumento da oferta de habitação através da construção pública, de parcerias com privadas e com a baixa do IVA da construção.

• Revisão de todos os programas públicos de apoio à renda, simplificação de procedimentos e equidade nos apoios.

• Mais parcerias público-privadas nos cuidados paliativos e continuados.

• Refundação do INEM.

Defesa - é o melhor ataque ⚔️

• Investimento de 2% do PIB na defesa já este ano.

• Incentivar as empresas na indústria da defesa para atrair investimento, que vai ser direcionado para o setor a nível nacional e europeu.

Privatizar o que é nacional, e que já foi privado, e antes nacional 😵‍💫

• Lançamento da primeira fase da privatização da TAP, com a manutenção da sede e centro operacional em Lisboa de rotas chave/conectividade direta.

• Conclusão das negociações para a construção do novo aeroporto de Lisboa.

• Lançamento dos concursos para a construção das linhas ferroviárias de alta velocidade e definição de um novo modelo de concessão das estações ferroviárias.

Apresentado o Programa, o nosso estagiário ficou com uma dúvida. Já que vamos mesmo investir 2% do PIB na defesa… e se em vez de tanques colocássemos o Pepe e o Bruno Alves na fronteira? Sempre era mais barato, mais intimidante, e garantidamente não passava ninguém com as pernas intactas.

Rapidinhas

Portugal é o país europeu onde o investimento público está mais dependente dos fundos europeus, revelou um relatório do Tribunal de Contas Europeu. Entre 2014 e 2020, 90% do investimento público foi assegurado pelos fundos de coesão.

O Mecanismo Europeu de Estabilidade (MEE) admitiu “riscos significativos” para a sustentabilidade da dívida pública portuguesa, sugerindo a “implementação célere” do PRR e a aposta na imigração.

Segundo o “Global Wealth Report 2025” da UBS, Portugal registou um aumento de 1,9% no número de milionários em 2024. Este crescimento traduz-se na entrada de 3.200 pessoas ao grupo de 175 mil milionários em Portugal.

Maxim Reshetnikov, Ministro da Economia russo, admitiu que o país está à beira de uma recessão. 

A Comissão Europeia vai processar Portugal, Bulgária e a Irlanda no Tribunal de Justiça da UE por falharem o cumprimento de regras para prevenção de terrorismo em plataformas digitais.

A Hypertec, a 5C Group e a Together AI, vão formar uma mega-aliança e querem investir 5 mil milhões de dólares em infraestruturas de IA na Europa, com Portugal entre os destinos.

Mais de 16 mil milhões de palavras-passe da Apple, Google e Facebook foram divulgadas, com potenciais consequências para os detentores de criptomoedas, após uma grande fuga de dados da bolsa de criptomoedas Coinbase em maio.

A startup alemã DeepL afirmou que os mais recentes chips da Nvidia vão permitir-lhe traduzir toda a Internet em apenas 18 dias. 

NAUTA DA SEMANA
Sword Health

Se o Dr. House trocasse o estetoscópio por uma linha de código, provavelmente teria fundado a Sword Health.

Este unicórnio português acabou de levantar 35 milhões de euros e aposta todas as fichas numa nova batalha: transformar a saúde mental através de IA, tão eficaz e personalizada que poderia tornar o House e a Meredith Grey bons amigos… ou pelo menos, menos céticos. A ronda encabeçada pela General Catalyst e com participação de investidores como Khosla Ventures, Comcast Ventures, Lince Capital e outros com o objetivo acelerar a entrada na área da saúde mental com uma nova solução baseada em inteligência artificial: o Mind.

 🩺 O que é a Sword Health?

Fundada em 2015 por Virgílio Bento, a Sword Health nasceu para transformar os cuidados de saúde através da tecnologia. Começou por levar a IA à fisioterapia e à saúde pélvica e, agora, dá o salto para a saúde mental — um mercado global que impacta mil milhões de pessoas e onde a maioria não recebe apoio clínico adequado. Este “unicórnio” português, avaliada em 3,5 mil milhões de euros, acaba de lançar a “Mind”, uma solução que junta algoritmos e humanos para oferecer cuidados a quem mais precisa, porque, apesar de todas as cabeças terem segredos, nem todas têm quem as ajude.

⚙️ Como funciona o Mind?

À semelhança das outras soluções da Sword, o Mind combina inteligência artificial e acompanhamento clínico, funcionando num modelo B2B2C*: as empresas contratam o serviço e oferecem-no aos seus colaboradores. Já disponível nos EUA, a empresa planeia expandir o serviço a novos mercados em breve.

🌍 Um impacto global

Com mais de 500 mil doentes atendidos e 6,5 milhões de sessões de IA realizadas, a Sword Health quer levar o seu modelo de cuidados para todos os cantos do planeta. Já presente nos EUA e no Reino Unido — onde trabalha com o NHS e ajuda a transformar o atendimento a milhões de pessoas —, a empresa olha para o futuro com planos de continuar a recrutar (incluindo mais de 100 pessoas em Portugal) e a investir em novas soluções e aquisições estratégicas.

RECOMENDAÇÃO

Se Pedires à Avó, Não Te Esqueças do Troco!

O que é mais difícil? Explicar aos miúdos para não gastarem os 10€ que a avó deu para o gelado ou ensiná‑los a lidar com dinheiro a sério? Se não sabes por onde começar a falar de dinheiro com os teus filhos sem parecer o “professor chato”? Este artigo da Investopedia, How to Talk to Kids About Money — And Why You Should Do So Early, dá-te dicas práticas para introduzires o tema logo cedo, sem dramas.

Fala-se de usar brincadeiras com moedas, dar mesada para eles aprenderem a poupar e gastar, e mostrar que dinheiro não é só para ter — é para gerir. O truque está em adaptar tudo à idade deles, desde contar trocos com 3 anos até ajudar um adolescente a controlar o saldo bancário, porque, no fim, a melhor herança que lhes podes deixar não é apenas dinheiro — é também saberem lidar com ele.

ABC DO DINHEIRO
B2B2C (Business to Business to Consumer)