12 de setembro de 2026

Boa tarde, coisinha sexy!
Esta semana escrevemos sobre a subida das taxas de juro, modelos de IA a “roubar” soluções de equações matemáticas, e o novo bónus no IRS e pensões.
Vamos lá!

O nauta-ómetro desceu um ponto percentual face à semana passada. Os investidores continuam receosos.

PSI 1,03%

STOXX600 -1,58%

S&P500 -0,60%

NASDAQ -0,56%

EUR/USD -0,20%

OURO -2,09%

CRUDE 7,66%

BITCOIN -2,80%

CVX 1,33%

SPCX 1,64%

RENE -0,43%

IBS 2,76%

Dados obtidos às 10:40 do dia 12 de setembro de 2026. Definições no final da nauta.

MERCADOS FINANCEIROS

Praça do Comércio

Pssst… humano…sabes qual é a resposta às equações de Navier-Stokes?

O ano era 2015. Um dos estagiários da nauta, na altura um caloiro do Instituto Superior Técnico, andava a contar trocos para os gastar em double cheeseburgers. Foi então que, reza a lenda, o estagiário encontrou os Millennium Prize Problems: problemas matemáticos importantíssimos que recompensam 1 milhão de dólares a quem achar a sua solução.

Em vez de estudar Cálculo II (uma nota final de  13 era suficiente), o estagiário dedicou umas horas a tentar resolver o problema das equações de Navier-Stokes. Obviamente, não chegou a lado nenhum.

Sem mecânica de fluidos e equações diferenciais no currículo não dava para avançar mais e, afinal, os double cheese eram só 2 euros.

Invariavelmente, a Inteligência Artificial (IA) não tem distrações tais como... ter fome. E foi assim que a OpenAI meteu 10 mil dos seus modelos a trabalhar nas equações mais importantes no que aos fluidos diz respeito. Para o bem ou para o mal, conseguiram resolver.

Os rumores apontam para que a OpenAI possa ter-se "apropriado" do trabalho de dois matemáticos (Tristan Buckmaster e Levent Alpöge) que estariam a utilizar eles próprios IAs para encontrar uma solução.

Para além disso, assim que a OpenAI encontrou a sua janela de oportunidade (alegadamente através do trabalho dos matemáticos, um dos quais empregado na rival Anthropic), gastou 6,5 milhões de dólares em computação até o seu enxame de agentes chegar à solução.

Poucos são os institutos matemáticos com recursos para gastar tanto dinheiro em 88 horas (provavelmente não há nenhum). É neste contexto que a Anthropic caminha para uma Oferta Pública Inicial: a sua entrada na bolsa de valores como empresa cotada.

Neste momento, o banco norte-americano Morgan Stanley é apontado como o mais provável "responsável" pela operação que avaliará a Anthropic em 2 milhões de milhões de dólares. Um pouco mais do que a entrada da SpaceX (cujas ações entretanto arrefeceram).

A Anthropic, relembramos, levantou 30 mil milhões de dólares em fevereiro (avaliada em 380 mil milhões) e 65 mil milhões em maio (avaliada em 965 mil milhões). Nunca uma empresa cresceu tão depressa. A principal pergunta é: estarão os mercados prontos para receber mais uma startup de IA?

A notícia mais importante da semana: Entretanto, no mundo real, um double cheeseburger custa atualmente 5,50 euros. A inflação continua acima do objetivo do Banco Central Europeu (BCE) e, por isso, Christine Lagarde viu-se obrigada a aumentar as taxas de juro, elevando assim a taxa de referência de 2,25 para 2,5% (como preveram 70% dos nossos utilizadores).

De facto, desde a decisão de manter as taxas inalteradas, em julho, o petróleo encareceu 14% e o gás mais de 30%. Não são só as avaliações das startups de IA que estão "sempre a subir". O conflito no Médio Oriente continua sem resolução à vista e o petróleo (Brent) voltou a atingir os 100 dólares esta semana, após nova ronda de ataques e retaliações no Estreito de Ormuz.

Não teremos resolução do conflito até as eleições intercalares norte-americanas no início de novembro. Para manterem o "poder absoluto", os Republicanos de Trump recorrem agora a medidas desesperadas: Trump promete dar 5 mil dólares a cada adulto, caso vençam as eleições. Trump também afirma que quem não votar “irá para o Inferno”.

Por agora, a economia da Zona Euro continua em crescimento apesar da inflação. Assim, ainda há margem para mais subidas das taxas de juros nos próximos tempos, caso a inflação se mantenha.

A ACONTECER

👛 Já estamos no tempo das esmolas?! - O Primeiro-Ministro anunciou um suplemento extraordinário, a pagar em dezembro, aos pensionistas que recebem até 1.611 euros. Caso o Governo siga o modelo de 2025, o bónus poderá variar entre 200, 150 e 100 euros, dependendo do valor da pensão. Paralelamente, foi anunciado um alívio fiscal no IRS, que abrange os contribuintes até ao sexto escalão. A medida tem efeitos retroativos a janeiro de 2026. A proposta de lei de alteração do IRS vai dar entrada no Parlamento já na próxima semana. 

🏠 A Europa manda! - A Comissão Europeia (CE) avançou com a proposta de Lei da Habitação Acessível. Esta iniciativa permitirá às autoridades nacionais e locais definir zonas de pressão habitacional e adotar medidas proporcionais, incluindo limitações ao alojamento local e à compra de imóveis para fins não residenciais. A CE pretende criar um enquadramento comum que dê maior segurança jurídica às cidades. 

Rapidinhas

Portugal tem cinco mestrados em Gestão entre os 100 melhores do mundo. A Nova SBE alcançou o segundo lugar no ranking do Financial Times

Após a confirmação dos números da inflação de agosto pelo INE, os senhorios vão poder aumentar o valor das rendas até 2,56% em 2027. 

Oito em cada dez portugueses utilizam a internet para aprender sobre finanças pessoais, revelou um estudo da Nickel em parceria com a DATA E.

Privatização da TAP: A Air France-KLM incluiu a possibilidade de o Estado português receber ações do grupo como contrapartida pela venda de 44,9% da TAP.

O salário mínimo da Região Autónoma da Madeira vai aumentar, em 2027, para 1.050 euros. 

O economista português Ricardo Reis foi afastado da corrida ao cargo de economista-chefe do FMI, possivelmente por ter criticado as tarifas de Trump.

A CE anunciou estar a trabalhar numa nova estratégia para as regiões ultraperiféricas, com legislação adaptada para reforçar a economia, melhorar a habitação e a inclusão social de regiões como a Madeira e os Açores. 

A tua TV pode ter “ouvidos” - as Smart TV da LG continuam a gravar o áudio local depois de desligadas, guardando-o na sua memória interna. 

A Apple apresentou os novos iPhones. O iPhone 18 Pro custará 1.499 euros, enquanto o IPhone Duo, que é dobrável, custará quase 2.400 euros. 

A Meta anunciou o Muse, um agente pessoal de IA, que pode executar tarefas de forma autónoma. 

NAUTA DA SEMANA
Hope Care

A startup portuguesa de saúde Hope Care acaba de levantar 6 milhões de euros numa ronda Série A, liderada pela Iberis Capital e com participação da VDM Capital e da Buenavista Equity Partners. O financiamento será usado para acelerar a expansão europeia, e reforçando a capacidade operativa em mercados como França e Alemanha.

O que é a Hope Care?

Com sede em Óbidos, a Hope Care desenvolve a OpMA, uma plataforma regulamentada de monitorização remota de doentes e tele-saúde. A tecnologia reúne numa só plataforma dados de dispositivos médicos, informação reportada pelos próprios doentes e fluxos de trabalho clínicos, sendo utilizada em programas dirigidos a várias doenças crónicas.

A plataforma já está instalada em 15 Unidades Locais de Saúde, abrangendo cerca de 45% dos utentes inscritos no SNS, além dos Serviços Regionais de Saúde da Madeira e dos Açores. A Hope Care trabalha ainda com prestadores privados, organizações de apoio social e municípios.

A próxima consulta

Com os novos 6 milhões, a Hope Care quer reforçar equipas comerciais e operacionais, lançar novos programas de monitorização e acelerar a expansão europeia. A empresa já está presente em Portugal e França, tem um projeto em curso na Suíça e prepara a primeira implementação na Alemanha, prevista para outubro. E há números que ajudam a explicar a aposta: no primeiro semestre de 2026, as vendas chegaram a 2,5 vezes o valor registado no mesmo período de 2025. Parece que, neste caso, acompanhar de perto está mesmo a dar resultados.

CANTINHO DO EMPREENDEDORISMO

💡Lampsy Health vence competição da KPMG - A Lampsy Health (já antes referida na nauta!) venceu a sexta edição do Global Tech Innovator in Portugal, promovido pela KPMG. A startup desenvolveu uma solução baseada em IA e visão computacional que utiliza um candeeiro com câmara para detectar movimentos associados a crises de epilepsia e alertar pais ou cuidadores. Fundada por Vicente Garção, Leonor Pereira e Joana Pinto, a Lampsy vai representar Portugal na final internacional, em novembro, na Web Summit.

🤖 AILab, academia de IA para estudantes - O AILab é uma academia gratuita de IA, que pretende ensinar estudantes a utilizar melhor ferramentas de IA no estudo, trabalho e percurso académico. Em vez de ensinar apenas a usar plataformas como o ChatGPT, o AILab procura transmitir métodos para criar assistentes personalizados e aproveitar a IA de forma responsável. O projeto nasceu na Universidade do Minho por Francisco Torres, Yuri Guedes e Fábio Machado, mas já chegou a universidades em Lisboa e no Porto. A iniciativa pretende crescer a nível nacional e chegar aos cinco mil estudantes dentro de um ano, a um ano e meio.

RECOMENDAÇÃO

Quanto custa farmar aura na escola?

O teu irmão mais novo quer a mochila da Eastpak para farmar aura na escola; já os teus pais estão mais preocupados em farmar orçamento para tudo o que vem atrás. A mochila é só o começo: material escolar, cadernos de atividades, refeições, equipamento desportivo, ATL, atividades extracurriculares e visitas de estudo vão-se acumulando ao longo do ano.  Segundo as contas deste guia do Doutor Finanças, farmar um ano letivo inteiro pode custar quase 1.500€, ou cerca de 125€ por mês, e a conta aumenta ainda mais no privado. 

Mas nem tudo são más notícias: há apoios que podem aliviar a conta e algumas despesas de educação podem ainda ser deduzidas no IRS. Ou seja, há formas de recuperar uma parte do dinheiro que foi pelo caminho.

Lê o artigo na íntegra e percebe como podes ajudar lá em casa a poupar uns trocos, afinal, alguém tem de financiar a próxima aura season do teu irmão.

ABC DO DINHEIRO
Digital Ledger Technology

Digital Ledger Technology (DLT), ou tecnologia de registo distribuído, é um sistema digital que permite registar, armazenar e partilhar informações ou transações entre vários participantes de uma rede, sem depender necessariamente de uma autoridade central. Os registos são sincronizados e podem utilizar mecanismos de criptografia e validação para garantir a sua segurança e integridade. A blockchain é um dos tipos mais conhecidos de DLT, com aplicações em áreas como pagamentos, finanças, cadeias de abastecimento e gestão de ativos digitais.

No adeus desta edição queremos inspirar-te: existem outros problemas matemáticos por resolver! Podes tentar a tua sorte, mas tem cuidado com certos robôs que gostam de ro-bar soluções!

Qualquer feedback construtivo é muito bem vindo em
[email protected]!

Memes

As cotações apresentam os resultados semanais dos ativos referenciados. As quatro primeiras são índices que combinam os desempenhos de conjuntos de empresas. O PSI é o índice português, o STOXX600 é o índice das 600 maiores empresas europeias, o S&P500 e o NASDAQ são ambos dos EUA. As seguintes quatro são mercadorias e moedas. EUR/USD é o câmbio entre o euro e o dólar americano, ouro e crude dizem respeito aos contratos contínuos de ambos, e bitcoin é a mais popular criptomoeda (em euros).

As quatro últimas são ações de empresas que tiveram desempenhos notáveis durante a semana. Nesta semana temos CVX para a Chevron, SPCX para a SpaceX, RENE para a REN e IBS para a Ibersol.

A nauta é uma newsletter semanal sobre a atualidade económica, financeira e empresarial, escrita em língua portuguesa. Não é jornalismo nem consultoria financeira, mas uma oportunidade para aprofundares os teus conhecimentos nestes temas e acompanhares o essencial do mundo dos negócios e mercados financeiros.

Escrita por João Ornelas Raínho, Mário de Pinto Balsemão e Nuno Martins,
com a colaboração de Cristina Berenguer.

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