MERCADOS FINANCEIROS

Praça do Comércio

As notícias mais importantes da semana: cessar-fogo e revolução nos mercados!

Nesta segunda-feira, 23 de junho, o Presidente dos Estados Unidos da América declarou um cessar-fogo entre Israel e o Irão. Por agora, o cessar-fogo permanece. Como não podia deixar de ser, os mercados financeiros rejubilaram. A paz é boa para os negócios, a não ser que os negócios sejam na indústria da defesa (mais sobre isso em baixo).

Os festejos nas bolsas duraram toda a semana e na sexta-feira atingiram-se recordes históricos, apesar de um pequeno escorregão devido a uma nova ameaça tarifária dos EUA para o Canadá. Os índices americanos S&P500 e NASDAQ atingiram novos máximos, os primeiros picos desde 19 de fevereiro e 16 de dezembro, respetivamente. 

Trata-se de uma revolução em relação ao que se tem verificado desde a chegada de Donald Trump ao trono dos EUA. Relembramos que em abril, Trump iniciou uma guerra mundial tarifária que resultou no colapso total dos mercados financeiros.

Foram precisos 3 meses para recuperar. E tal não teria sido possível sem o otimismo à volta da Inteligência Artificial (IA). As grandes empresas continuam a brilhar. A NVIDIA disparou uma vez mais, a Apple pretende adquirir a Perplexity (uma startup financiada por Jeff Bezos e atualmente avaliada em 14 mil milhões de dólares) e a sinistra Palantir alcançou um novo acordo com uma empresa de Energia Nuclear para ambas desenvolverem software de IA especializado para a construção de novas centrais.

Olho no fogão: o novo líder da Reserva Federal dos EUA deverá ser anunciado em breve!

Já muito escrevemos sobre a rivalidade de Jerome Powell, atual chefe do banco central dos EUA, com Donald Trump. Resumindo: Jerome Powell tem juízo e Trump não.

O mandato da Fed, como é conhecida a Reserva Federal, é manter a inflação anual à volta dos 2%, estabilizando a economia. Para isso, a principal ferramenta disponível é aumentar ou reduzir os juros, de acordo com as circunstâncias. Idealmente, a Fed atua independentemente do Presidente (tendo até a sua própria Polícia, por exemplo).

No entanto, as taras, tarifas e manias de Donald Trump costumam colapsar os mercados, o que o irrita imenso. Uma solução rápida seria baixar os juros arbitrariamente para conseguir mercados “ao rubro”, coisa que Jerome Powell recusa fazer (contra a vontade de Trump) pois seria uma estupidez.

O mandato de Powell acaba em breve (maio de 2026) e Trump já procura um substituto capaz de obedecer todos os caprichos do “rei”. A lista dos favoritos está reduzida a 3 ou 4 candidatos, com Trump cada vez mais perto de anunciar o sucesso ao último adulto a liderar uma instituição nos EUA. 

Um dos “favoritos” é Scott Bessent, atual Secretário do Tesouro dos EUA, um dos principais estrategas das tarifas de Trump… e também um alvo de pancadaria de Elon Musk.

Bónus: graças ao cessar-fogo, os preços do petróleo tiveram uma das maiores quedas desde 2023, mas estão a estabilizar (uma tendência que já se verificava antes do cessar-fogo). Por outro lado, o EURO continua a aumentar, dando alguma folga aos Europeus no comércio global (por agora).

ECONOMIA

Daddy Trump, olha como nos portamos bem!

Na cimeira da NATO, os membros acordaram investir 5% do PIB em Defesa, até 2035.

Esta quarta-feira terminou a cimeira da Aliança Atlântica em Haia, nos Países Baixos. Os 32 países da NATO chegaram a acordo para o investimento de 5% do PIB em Defesa até 2035 - mais do dobro da meta anterior de 2%. Estes objetivos orçamentais serão revistos em 2029, ano em que acaba o mandato de Donald Trump como Presidente dos EUA. 

Em 2022, Portugal gastou apenas 0,7% do PIB em defesa. Desde 1995, o país nunca chegou a gastar 2% do PIB em defesa, sendo que o mais próximo que teve foi em 2010 (1,9%). 

Pondo em perspetiva, o nosso país à beira mar plantado gastou - em 2022 - 4,3% do seu PIB em educação. Para um país como Portugal conseguir gastar 5% do seu PIB em defesa terá de ser feito um esforço colossal, não só porque esse dinheiro (em princípio) terá de ser desviado de outros gastos sociais, como a saúde, educação, ambiente, desporto, etc; como põe a questão - onde é que o exército de um pequeno país como o nosso vai gastar tanto dinheiro? 

Para já, Portugal vai cumprir a meta dos 2% já em 2025, e para isso vai ter de investir mais de mil milhões de euros já este ano.

Considerações orçamentais à parte, Mark Rutte e Donald Trump, celebraram esta decisão como uma vitória pessoal do Presidente norte-americano. Rutte, Secretário-Geral da NATO congratulou o Daddy Trump (palavras do próprio), dizendo:

Quem não partilha o mesmo entusiasmo paternal e masoquista por Trump é o Primeiro Ministro espanhol, Pedro Sanchéz, que reiterou que o objetivo dos 5% do PIB “é flexível”. O Daddy não gostou, e já ameaçou tarifas vingativas contra os nuestros hermanos.

A ACONTECER

Novo alívio fiscal em setembro? - O Governo entregou no Parlamento a proposta de redução do IRS, com decréscimos das taxas de IRS de 0,5% entre o primeiro e terceiro escalões, 0,6% entre o quarto e sexto e 0,4% no sétimo e oitavo. Segundo as simulações do Ministério das Finanças, a poupança anual vai variar entre 34 e 207 euros, correspondendo a uma poupança mensal de 2 a 15 euros. Contudo, estas alterações carecem de “luz verde” do Chega e do PS, que têm preferido focar na redução do IRS dos rendimentos mais baixos.

Sai daqui, Bezos - O casamento de Jeff Bezos e Lauren Sánchez em Veneza, que contou com 200 convidados de elite e 27 vestidos da noiva, causou uma onda de protestos locais batizada de “No Space For Bezos”. Estimado custar  entre 7 a 10 milhões de dólares, o evento já precisou mudar de local, por razões de segurança e pressão pública. 

Rapidinhas

Pelo quarto mês consecutivo, a taxa de juro base dos Certificados de Aforro vai voltar a cair para 2,011% em julho, a remuneração mais baixa desde a criação da Série F em junho de 2023.

As despesas de consumo final (1,5%) aumentaram a um ritmo superior ao rendimento bruto disponível (1,3%), fazendo a taxa de poupança das famílias descer (ligeiramente) para 12,4% no primeiro trimestre, apontam os dados do INE.

A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) congelou pela primeira vez o capital de “influencers financeiros” portugueses, que poderá ter origem em meios ilícitos, como a promoção de casinos ilegais.

O gabinete de Análise Económica (BEA) norte-americano revelou que o PIB dos EUA diminuiu 0,5% no primeiro trimestre.

NAUTA DA SEMANA
Bial

Um investimento saudável por dia, não sabe o bem que lhe fazia.

A farmacêutica portuguesa Bial acaba de investir na Biovance Capital, um fundo de biotecnologia que está a apoiar startups que desenvolvem medicamentos inovadores — porque, tal como no hospital do Dr. Shepherd, cada segundo conta e as ideias disruptivas não podem esperar por consenso.

Com este movimento, a Bial junta-se a um grupo de investidores de peso — incluindo o Fundo Europeu de Investimento e o Banco Português de Fomento — para acelerar o desenvolvimento de terapias em áreas como oncologia, imunologia e neurologia, em especial no sul da Europa.

🧪 O que é o Biovance?

Lançado em 2024, o Biovance Capital Fund I já captou 57 milhões de euros e aposta em startups em fases iniciais (seed e série A), com tickets entre 1,5 e 6 milhões. O fundo acaba de investir numa startup portuguesa (com o maior investidor biotech do mundo) e prepara uma nova aposta em Espanha.

🚀 O que ganha a Bial?

Visibilidade estratégica sobre novas tecnologias, colaboração com startups promissoras e mais uma forma de cumprir a sua missão: pôr a ciência a trabalhar onde ela faz mais falta. 

RECOMENDAÇÃO

Avó, o que é um PPR?

Sabes qual é o melhor conselho de investimento de todos? Começar cedo. O Financial Times voltou a bater nesta tecla com dados fortes: quem tem mais literacia financeira, mesmo com o mesmo salário, acaba com muito mais dinheiro de lado — e o dobro na reforma. Sir Douglas Flint pede que se ensine finanças desde a escola primária, pois, apesar de estar no currículo (britânico) há 10 anos, a maioria dos jovens adultos nem se lembra de ter tido aulas sobre dinheiro. E isto quando já usam “buy now, pay later”, seguem “finfluencers” e, em alguns casos, até investem em cripto — tudo antes dos 18. A ideia defendida no artigo é simples: ensinar desde cedo o que são juros compostos e inflação, seria uma forma de impedir os miúdos de descobrirem sozinhos o que é um crédito ou um PPR (é como dar-lhes as chaves do carro antes de saberem travar).

ABC DO DINHEIRO
Investidores Anjo