MERCADOS FINANCEIROS

Praça do Comércio

A notícia mais importante da semana: o Banco Central Europeu (BCE) cortou as taxas de juros pela sexta vez consecutiva (a sétima vez em oito reuniões)!

Numa demonstração de que ainda existem adultos com poder no mundo ocidental, a líder do BCE, Christine Lagarde - nossa nauta do ano - anunciou nesta semana um corte de 25 pontos base nas taxas de juros. 

Com as taxas de juros europeiass no seu ponto mais baixo desde fevereiro de 2023, espera-se que a Zona Euro esteja agora mais preparada para enfrentar a guerra comercial global (cujas armas são as tarifas). A combinação de tarifas, que são inflacionárias, com incertezas que pressionam as famílias a conter gastos, limitando o crescimento económico, põe em causa o excelente trabalho do BCE em 2024 na contenção da inflação sem a total destruição da economia europeia.

Como as palavras-chave tarifas e incertezas irão continuar a pautar 2025, os mercados aguardam mais cortes nas taxas de juros num futuro próximo. Mesmo com Trump a querer despedir o Presidente da Reserva Federal dos EUA.

Trump vs. China: é um combate de pesos pesados do comércio global mas o mundo todo irá sofrer as consequências. 

Depois de uma semana sem igual nos mercados financeiros, o caos das tarifas ficou em banho-maria. Donald Trump diz que as negociações estão a correr bem, até com a China… 

No entanto, quem tem os trunfos na mão é Xi Jinping:

• De acordo com o Secretário do Tesouro dos EUA, os americanos apenas exportam ⅕ do que importam da China - o que significa que as tarifas aplicadas à China saem mais caras do que as tarifas que a China aplica aos EUA;

• Metade dos telemóveis vendidos nos EUA são iPhones e 80% deles são feitos na China - o que explica o alívio nas tarifas de produtos como smartphones e computadores;

• O mercado americano representa cerca de 550 mil milhões das exportações da China - 14% de um total que está entre os 14 a 15 biliões (milhões de milhões)!

Ah, e a economia chinesa continua em crescimento. Beijing tem toda a vantagem, pelo menos por agora… 

Olho no fogão: se não os podes vencer, deixa de vender chips!?

Há mais de uma maneira de lutar numa guerra comercial e, se tarifas são atos de guerra, “esconder” tecnologia de topo também. Eis que Donald Trump decide impedir a NVIDIA de vender os seus processadores H20 à China. Os H20, embora não sendo os produtos mais potentes da NVIDIA, são úteis no treino e desenvolvimento de Inteligência Artificial. Aliás, depois do caso DeepSeek as vendas de H20 explodiram! 

Bónus: ao que tudo indica a primeira bolsa de valores focada em sustentabilidade irá mesmo avançar, tendo sido aprovada pela entidade reguladora dos EUA.

TECNOLOGIA

OpenAI: contra tudo e contra todos!

Já muito se escreveu na nauta sobre a rivalidade da OpenAI com Elon Musk, sendo a mais recente entrada nesta saga a aquisição do Twitter… por outra empresa do dono do Twitter!

Como escrevemos nessa mesma edição, o propósito da aquisição é “conquistar” utilizadores:

Agora é a vez de Sam Altman, CEO da OpenAI, conquistar utilizadores. De acordo com o The Verge, a OpenAI está a criar um protótipo de uma rede social para competir com o X de Elon Musk. 

Mas os avanços da OpenAI não ficam por aí, a startup de IA mais valiosa do mundo está a preparar uma aquisição de 3 mil milhões de dólares à Windsurf, uma startup que ajuda a programar com IA.

Entretanto, dois antigos “generais” da OpenAI estão a dar cartas com as suas próprias startups:

1. A Thinking Machines Lab de Mira Murati, ex-CTO da OpenAI, está a apontar para uma ronda investimento seed de 2 mil milhões de dólares;

2. A Safe Superintelligence de Ilya Sutskever, co-fundador da OpenAI, está agora avaliada em 32 mil milhões de dólares depois de levantar 2 mil milhões.

ECONOMIA

Coca-Cola Zero Terrorismo

Um ingrediente essencial na produção de produtos da Coca-Cola, Nestlé e outras grandes marcas pode estar a financiar um grupo terrorista.

O que é que se passa?

A goma arábica é uma goma natural, proveniente de duas espécies de acácias originárias da região do Sahel, em África.  Esta goma tem usos que remontam à antiguidade; e hoje é utilizada como emulsificante em alimentos, cosméticos e medicamentos, por marcas globais como a Coca-Cola, Pepsi, Nestlé, Mars entre outras. Existem alternativas sintéticas, mas a goma arábica domina o mercado.

De onde vem a goma arábica?

Cerca de 70% da goma arábica mundial é produzida no Sudão, e grande parte dessa produção está na área sob controlo das Rapid Support Forces (RSF), um grupo paramilitar que, desde 2023 está envolvido na Guerra Civil do Sudão, e que é acusado de todo o tipo de crimes desde raptos, saques, assassinatos e até genocídio. O restante provém de países como o Chade, Egito e Eritreia.

A goma arábica pode sair do Sudão de duas maneiras:

• Através do Porto Sudão, o maior porto no país, e de onde é transportada para empresas na Europa, para ser processada;

• Através de países vizinhos, de onde é traficada pelas forças do RSF, seguindo depois para outros mercados.

Devido à situação caótica que se vive no Sudão e nos países vizinhos, a cadeia de fornecimento está totalmente opaca. Não há como garantir que a goma arábica que chega à tua Coca-Cola não financiou crimes de guerra, pois ou ela é roubada e contrabandeada, ou foi “taxada” - do género: plata o plomo - pelo RSF ou outros grupos militares antes de sair do Sudão.

O que é que podemos fazer?

Não muito, infelizmente. A situação é clara: O Sudão tem goma arábica, as economias ocidentais precisam deste produto, e os mercados funcionam, de uma maneira ou de outra. Existe uma plataforma, a Sedex, que tem como objetivo assegurar que a goma arábica que sai do Sudão é sustentável e não financia grupos terroristas. No entanto, vários fornecedores locais afirmam que comprar goma-arábica que cumpra as normas éticas é praticamente impossível.

A ACONTECER

🚒 Achas para uma fogueira financeira: Scott Bessent, Secretário do Tesouro norte-americano anunciou que os EUA irão abandonar as regras bancárias criadas no acordo de Basileia III. Este acordo foi assinado após a crise do subprime (2008) e obriga os bancos e outras instituições de crédito a manterem um nível suficiente de fundos e liquidez para cumprirem as suas obrigações e absorverem perdas inesperadas. Para Bessent, estas regras são desnecessárias e significam menos financiamento disponível para empréstimos e outros ativos produtivos. E não é só: o Departamento do Tesouro irá rever os “impedimentos regulatórios” para blockchain, stablecoins e novos sistemas de pagamento. 

🐺 És tu Lobo Mau? A Colossal Biosciences, uma startup americana de biotecnologia, diz ter ressuscitado o lobo-terrível. Famosos devido às Crónicas do Gelo e do Fogo de George R. R. Martin, os lobos-terríveis da família Stark foram agora “ressuscitados” depois de uma extinção há 10 mil anos… Mas será mesmo assim? Conhecidos como Aenocyon dirus entre os cientistas, o consenso é de que estes não são lobos-terríveis recuperados de uma extinção mas sim lobos normais geneticamente modificados para parecerem os lobos da Guerra dos Tronos.

Rapidinhas

Já é possível comprar bilhetes de avião na TAP a prestações. Os passageiros em Portugal podem reservar voos e pagar os bilhetes, no máximo, em três prestações iguais sem juros.

A concentração dos destinos das exportações portuguesas aumentou entre 2014 e 2025. 20 países, como Espanha, França e Alemanha são responsáveis por 85% do total das exportações nacionais. 

Esta quarta-feira, Portugal obteve um financiamento de 1,25 mil milhões de euros através de um leilão de Bilhetes do Tesouro a 11 meses e pelos quais pagou uma taxa de juro de 1,974%, a mais baixa em 3 anos.

Portugal recebe mais dinheiro da UE do que paga. Segundo o Banco de Portugal, o saldo positivo (médio) dos fluxos com Bruxelas é de 1,6% do PIB.

Os pedidos de ajuda para pagar a renda aumentaram 67% no primeiro trimestre, face ao mesmo período do ano passado. A Deco recebeu mais de 300 solicitações até o final de março.

Portugal vai investir 5 mil milhões de euros na defesa até 2029. Várias empresas nacionais estão a investir no setor com drones, aviões militares, veículos anti-motim, placas de proteção balística e até intercomunicadores de última geração.

Reformados pagos para supervisionar obras? Sim! Villasanta, uma cidade italiana, está a recrutar reformados, com formação técnica, para monitorizar as obras públicas.

A administração Trump congelou um financiamento de 2,3 mil milhões de dólares Universidade de Harvard, após a instituição ter rejeitado a exigência do presidente dos EUA de proibir manifestações pró-Palestina.

NAUTA DA SEMANA
Manie

A nauta já andava a sentir faísca com a Manie numa antiga edição — e agora o curto-circuito virou expansão total. Esta startup portuguesa está a carregar baterias para cruzar fronteiras e acender luzes em Espanha. Depois de poupar fortunas a milhares de portugueses com a sua plataforma de gestão automática de contratos de energia, a Manie voltou a carregar baterias — desta vez com 1 milhão de euros de investimento, numa ronda liderada pela Shilling e com reforço da Bynd e da Heartfelt.

Como funciona?

Com um serviço chamado Autoswitch, que trata de tudo por ti — compara preços, muda de fornecedor, e ainda te evita aquelas tardes perdidas a ouvir “a sua chamada é muito importante para nós”. Já ajudou os seus utilizadores a pouparem mais de 10 milhões de euros, o que para uma startup com menos de um ano, é o equivalente a acender uma vela e descobrir que afinal era um refletor LED!

Para quê tanta energia?

Para atravessar a fronteira, claro. A Manie quer ligar-se à corrente espanhola já este verão e chegar aos 10 mil clientes até ao fim do ano. Vai contratar 20 pessoas em Portugal e mais 5 em Espanha - convenhamos, poupar energia também consome... energia. A Manie quer ser o teu gestor de energia pessoal, sempre ligado, sempre a poupar por ti. E olha, se é para levares choques, que sejam de boas notícias: contas mais leves, burocracias a zero, e uma app que trabalha mais do que tu numa segunda-feira de chuva.

RECOMENDAÇÃO

IRS para trabalhadores independentes?

Se és freelancer, criador de conteúdos ou aquele amigo que todos chamam para fazer uns “carunchos”, sabes que o IRS pode ser mais confuso do que tentar explicar o final de Dark à tua avó. Este artigo do Doutor Finanças é o teu mapa para navegar pelo IRS sem stress.

O que podes descobrir:

📌 Quem deve entregar a declaração de IRS? Todos os trabalhadores independentes, incluindo quem emite apenas um ato isolado superior a 2037,04€.

🧾 Quais os anexos que deves preencher? O anexo B para rendimentos de atividade independente, Anexo SS para Segurança Social e Anexo H para deduções à coleta.

💸Taxa de retenção na fonte: em 2025, a taxa foi reduzida de 25% para 23% para trabalhadores independentes.

💡 Dicas práticas: Como justificar despesas, corrigir erros e entender o IRS jovem.

ABC DO DINHEIRO
Fundo de Maneio